Sermaye Piyasaları ve Yatırım Fonları: Teori ve Uygulama

Bu çalışmanın amacı, Türkiye için 2000-2010 dönemi aylık verileri kullanılarak yatırım fonları getirleri ile makro ve mikro değişkenler arasındaki uzun ve kısa dönem ilişkinin araştırılmasıdır. Bu amaç doğrultusunda Türkiye'deki yatırım fon sektörünü en iyi şekilde temsil edebileceğini düşündüğümüz A tipi fonlardan hisse senedi fonu, değişken fon, endeks fon ve karma fon ve B tipi fonlardan ise değişken fon, likit fon ve tahvil-bono fonları analize dahil edilecektir. Söz konusu fonların Türkiye için analiz edilmesinde, 2000:01-2010:12 tarihleri arasında 132 aya ait makro ve mikro belirleyicilerin fon getirilen üzerindeki etkisi incelenecektir. Literatürde yapılmış olan çalışmalardan yola çıkarak makro ve mikro faktörler belirlenmiştir.

Bu çerçevede; yatırım fonlarının getirilen bağımlı değişken; enflasyon oranı, BİST endeksi, döviz kuru, para arzı, reel faiz oranı, gayri safı yurtiçi hasıla değerleri makro bağımsız değişken ve portföydeki yatırım araçlarının oranı, fonların net varlık değerleri ve riskleri de mikro bağımsız değişkenler olarak ele alınacak ve bu değişkenler arasındaki ilişkiler VEC yöntemleri ile analiz edilecektir. Bu kapsamda eser, beş bölümden oluşmaktadır.