Markov Değişim Garch Modelleri İle Emtia Fiyatlarındaki Oynaklığın Modellenmesi ve Tahmini

Finansal getirilerin oynaklığı, birçok finansal kararın alınmasında önemli bir husus olarak karşımıza çıkmaktadır. Örnek verilecek olunursa, döviz kurlarının oynaklığı, risk yönetimi için kullanılan döviz opsiyonlarının fiyatlandırılmasında ana belirleyici unsurlardan birisi konumundadır.

Bu bağlamda oynaklık tahminlerinin isabetli olması son derece önem arz etmektedir. Bu tür tahminler genellikle yüksek frekanslı verilerde oynaklığın zamanla değişim gösterdiği ve yüksek oynaklık dönemlerinin kümelenme eğiliminde olduğu gerçekliğine dayanmaktadır. Bunu yakalamak için birçok araştırmacı otoregresif koşullu değişen varyans (ARCH) ve genelleştirilmiş koşullu değişen varyans (GARCH) modellerini kullanmaktadır.