1.1. Emtia Türev Piyasalarının Gelişimi
23
1.2. Finansal Türev Piyasalarının Gelişimi
30
1.3. Başlıca Emtia Türev Piyasaları
36
1.3.2. Londra Metal Borsası
38
1.3.3. Mineapolis Tarım Borsası
39
1.3.4. Intercontinental Exchange
40
1.3.5. Avrupa Enerji Borsası
41
1.3.6. Tokyo Emtia Borsası
41
1.3.7. Hindistan Emtia Borsası
42
1.3.8. Dalian Emtia Borsası
44
1.4. Tezgahüstü Piyasalar
44
1.5. Türev Piyasalarda Takas Merkezi
48
1.6. Türev Piyasalarda Piyasa Yapıcılığı
49
1.7. Türev Piyasalarda Kotalar
49
1.8. Türkiye’de Türev Piyasalar
50
2. VADELİ İŞLEM (FUTURES) SÖZLEŞMELERİ
56
2.4.1. Dayanıksız Emtia Vadeli İşlem Sözleşmelerinin Fiyatlandırılması
71
2.4.2. Depolanabilir Emtia Vadeli İşlem Sözleşmelerinin Fiyatlandırılması
72
2.4.3. Finansal Vadeli İşlem Sözleşmelerinin Fiyatlandırılması
75
2.4.3.2. Döviz Vadeli İşlem Sözleşmelerinin Fiyatlandırılması
79
2.4.3.3. Sabit Getirili Menkul Kıymet Sözleşmelerinin Fiyatlandırılması
81
2.5. Vadeli İşlem Sözleşmeleri ile Korunma
82
2.5.1. Kısa Pozisyon Durumunda Riskten Korunma (Short Hedge)
82
2.5.2. Uzun Pozisyon Durumunda Riskten Korunma (Long Hedge)
85
2.5.3. Döviz Riskinden Korunma
86
2.5.4. İleriye Yönelik Korunma
88
2.5.4. Çapraz Riskten Korunma
88
2.5.5. Mikro/Makro Riskten Korunma
89
2.5.6. Bant/Yığın Riskten Korunma (Strip/Stack Hedge)
89
2.5.7. Riski Minimize Ederek Korunma/Riskten Korunma Oranı (Hedge Ratio)
89
2.6. Emtia Vadeli İşlem Sözleşmelerine Yatırım
92
3. OPSİYON SÖZLEŞMELERİ
100
3.2. Opsiyon Pozisyonları
103
3.2.1. Alım Opsiyonunda Uzun Pozisyon (Long Call)
104
3.2.2. Alım Opsiyonunda Kısa Pozisyon (Short Call)
106
3.2.3. Satım Opsiyonunda Uzun Pozisyon (Long Put)
108
3.2.4. Satım Opsiyonunda Kısa Pozisyon (Short Put)
110
3.2.5. Karda, Zararda veya Başa baş Opsiyon
111
3.3. Pozisyon ve İşlem Limitleri
112
3.4. Opsiyon Stratejileri
112
3.4.1. Uzun Pozisyonlu Pergel (Straddle) Stratejisi
113
3.4.2. Kısa Pozisyonlu Pergel (Straddle) Stratejisi
116
3.4.3. Uzun Pozisyonlu Çanak (Strangle) Stratejisi
120
3.4.4. Kısa Pozisyonlu Çanak (Strangle) Stratejisi
121
3.4.5. Alım Opsiyonlarına Dayalı Boğa Yayılma (Bull Spread) Stratejisi
121
3.4.6. Alım Opsiyonlarına Dayalı Ayı Yayılma (Bear Spread) Stratejisi
125
3.4.7. Satım Opsiyonlarına Dayalı Boğa Yayılma (Bull Spread) Stratejisi
126
3.4.8. Satım Opsiyonlarına Dayalı Ayı Yayılma (Bear Spread) Stratejisi
127
3.4.9. Alım Opsiyonlarına Dayalı Uzun Kelebek Yayılma
(Butterfly Spread) Stratejisi
128
3.4.10. Alım Opsiyonlarına Dayalı Kısa Kelebek Yayılma Stratejisi
132
3.4.11. Satım Opsiyonlarına Dayalı Uzun Kelebek Yayılma Stratejisi
132
3.4.12. Satım Opsiyonlarına Dayalı Kısa Kelebek Yayılma (Butterfly Spread) Stratejisi
136
3.4.13. Opsiyon Kombinasyonları ve Getirileri
137
3.5. Opsiyonunun Fiyatını Etkileyen Faktörler
138
3.6. Black–Scholes Opsiyon Fiyatlama Modeli
140
3.8. Gayrimenkule Dayalı Opsiyon Sözleşmeleri
145
4. EMTİAYA DAYALI DİĞER TÜREV ÜRÜNLER
149
4.2. Emtia Vadeli İşlem Sözleşmesi Opsiyonları
(Commodity Futures Options)
150
4.4. Emtiaya Dayalı Borçlanma Ürünleri
151
5.2. Swap Anlaşmasının Değeri
155
5.4. Kredi Temerrüt Swapları
162
6. MİNEAPOLİS TARIM BORSASI BUĞDAY ENDEKSLERİNİN REJİMSEL ANALİZİ
166
6.2. Çok Değişkenli Markov Rejim Değişim Vektör Otoregresif Modeli
166
6.3. Ampirik Sonuçlar
171