Türk Sermaye Piyasası Hukukunda İçeriden Öğrenenlerin Ticareti Suçu (Bilgi Suistimali) Dr. Zeki Aksoy  - Kitap
Türk Sermaye Piyasası Hukukunda

İçeriden Öğrenenlerin Ticareti Suçu

(Bilgi Suistimali)

1. Baskı, 
Eylül 2018
Kitabın Detayları
Dili:
Türkçe
Ebat:
16x24
Sayfa:
271
Barkod:
9789750250040
Kapak Türü:
Karton Kapaklı
Kitabın Fiyatı:
375,00
İndirimli (%50):
188,00
Stoktan hemen gönderilir.
Kitabın Açıklaması
Bilgi, her alanda önemli ve değerlidir. Ancak bilginin Borsa'daki karşılığı para ve getiridir. Özellikle bu bilgi, çok az kişi tarafından bilinen ve ilgili sermaye piyasası aracının değerini büyük oranda değiştirecek nitelikte ise sahibine büyük kazanç sağlayabilir. Çünkü gizli ve değerli bilgiye sahip olan kişi, bu bilgiye sahip olmayan yatırımcılar karşısında üstün ve avantajlı bir konumdadır.
Hâlbuki sermaye piyasalarının güven, açıklık ve dürüstlük içinde çalışması için bütün yatırımcıların eşit ve doğru şekilde bilgilendirilmesi, fırsat eşitliğini bozan bu tarz işlemlerin önlenmesi zorunluluktur.
Bu çerçevede, kamunun aydınlatılmasına ilişkin düzenlemeler yanında sermaye piyasası araçlarının fiyatlarını etkileyecek önemli bilgilere sahip kişilerin, bu bilgileri kamuya açıklamadan önce kendi menfaatleri doğrultusunda kullanmalarının önlenmesine yönelik olarak içeriden öğrenenlerin ticareti suçu düzenlenmiştir.
Bu kitapta; "içeriden öğrenenlerin ticareti suçu" ceza hukuku temelinde detaylı olarak incelenmeye konu edilmiş ve konunun somutlaştırılması ve uygulama açısından daha yararlı olması bakımından, bu suç tipine ilişkin olarak Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yapılan suç duyurularına, yargı kararlarına, emsal örnek ve olaylara geniş bir şekilde yer verilmiştir.
Kitabın Konu Başlıkları
.
Temel Kavramlar, Yabancı Ülkeler ve Uluslararası Hukuktaki Düzenlemeler
.
Türk Hukukunda İçeriden Öğrenenlerin Ticareti Suçu
.
Yaptırım ve Muhakeme
Kitabın İçindekileri
Önsöz 
7
Sunuş (Prof. Dr. Köksal BAYRAKTAR) 
9
Sunuş (Prof. Dr. Ümit KOCASAKAL) 
11
Kısaltmalar 
19
Giriş 
21
Birinci Bölüm
TEMEL KAVRAMLAR, YABANCI ÜLKELER VE
ULUSLARARASI HUKUKTAKİ DÜZENLEMELER
I. TEMEL KAVRAMLAR 
25
A. İçeriden Öğrenenlerin Ticareti 
25
B. İçeriden Öğrenen 
27
1. Genel Olarak 
27
2. Birincil – İkincil İçeriden Öğrenenler Ayrımı 
29
3. Birincil İçeriden Öğrenenler 
32
4. İkincil İçeriden Öğrenenler 
33
C. İçsel Bilgi 
34
1. Genel Olarak 
34
2. İçsel Bilginin Temel Unsurları 
36
a. Kesinlik 
36
b. Fiyata Etkili Olma 
37
c. Sermaye Piyasası Araçlarıyla İlgili Olma 
38
d. Kamuya Açıklanmamış Olma 
39
D. İçeriden Öğrenenlerin Ticaretinin Yasaklanıp Yasaklanmamasına İlişkin Görüşler 
39
1. İçeriden Öğrenenlerin Ticaretinin Serbest Olmasına İlişkin Görüşler 
39
2. İçeriden Öğrenenlerin Ticaretinin Yasaklanmasına İlişkin Görüşler 
41
a. Yatırımcının Korunması 
41
b. Taraflar Arasında Adalet ve Eşitliğin Sağlanması 
42
c. Sermaye Piyasasına Yönelik Kamu Güveninin Korunması 
42
d. İhraççı Şirketin Korunması 
43
e. Piyasa Etkinliğinin Sağlanması 
43
II. YABANCI ÜLKELER VE ULUSLARARASI HUKUKTAKİ DÜZENLEMELER 
44
A. Amerika Birleşik Devletleri 
44
1. Mavi Gök Kanunları (Blue Sky Laws) 
44
2. 1933 Tarihli Menkul Kıymetler Kanunu (Securities Act) 
46
3. 1934 Tarihli Menkul Kıymetler Borsası Kanunu (“Securities Exchange Act”) 
47
4. ABD Sermaye Piyasası Komisyonu (SEC) 10 (b) (5) Kuralı 
48
5. Açıkla ya da Kaçın (DiscloseAbstain) Kuralı 
50
6. Klasik Teori 
53
7. Kötüye Kullanma Teorisi 
54
8. İçeriden Öğrenenlerin Ticareti Cezaları Kanunu [The Insider Trading Sanctions Act of 1984 (ITSA)] 
58
9. İçeriden Öğrenenlerin Ticareti ile Menkul Kıymet Sahtekârlığı İnfaz Kanunu [Insider Trading and Securities Fraud Enforcement Act (ITSFEA)] 
59
10. ABD Sermaye Piyasası Komisyonu (SEC) 10 (b) (5)–1 ve 10 (b) (5)–2 Kuralı 
59
11. Sarbanes Oxley Kanunu (Sarbanes Oxley Act) 
60
12. Dodd–Frank Wall Street Reform ve Tüketici Koruma Kanunu (Dodd–Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act) 
61
13. Kongresel Bilgiye Dayalı Ticaretin Önlenmesi Kanunu “Stop Trading on Congressional Knowledge Act (STOCK Act)” 
61
14. Newman ve Salman Davaları Sonrası Dönem 
62
B. Avrupa Birliği 
64
1. 89/592 (EEC) Sayılı Konsey Direktifi 
66
2. 2003/6 (EU) Sayılı Avrupa Parlamentosu ve Konsey Direktifi 
67
3. 2004/72 (EC) Sayılı Konsey Direktifi 
69
4. 2014/596 (EU) Sayılı Avrupa Parlamentosu ve Konsey Tüzüğü 
69
5. 2014/57 (EU) Sayılı Avrupa Parlamentosu ve Konsey Direktifi 
74
C. İngiltere 
76
D. Almanya 
78
E. İtalya 
79
F. Fransa 
80
G. Japonya 
81
İkinci Bölüm
TÜRK HUKUKUNDA
İÇERİDEN ÖĞRENENLERİN TİCARETİ SUÇU
I. GENEL OLARAK 
83
A. Sermaye Piyasası Suçları Kavramı 
83
1. Genel Olarak 
83
2. Sermaye Piyasası Suçlarının Ekonomik Suçlarla İlişkisi 
85
3. Sermaye Piyasası Suçlarının Genel Özellikleri 
87
a. Kanunla Çerçevesi Çizilen Suçların İçeriğinin İdari Düzenleyici İşlemlerle Belirlenmesi 
87
b. Korunan Hukuksal Değerlerin Kamusal Olması 
90
c. Suçların Tespitinin Zorluğu 
91
d. Mağdur Sayısının Çokluğu 
92
e. Özel Faillik Sıfatının Aranması 
93
f. Özel Kast Aranması 
93
g. Tehlike Suçu Olması 
94
h. Ağırlıklı Olarak Ekonomik Yaptırımların Uygulanması 
95
i. Özel Muhakeme Kuralları Öngörülmesi 
96
B. Türk Sermaye Piyasası Mevzuatı 
101
1. Anayasa 
101
2. 2499 Sayılı Sermaye Piyasası Kanunu 
102
3. 6362 Sayılı Sermaye Piyasası Kanunu 
103
4. Diğer Düzenlemeler 
107
C. SERMAYE PİYASASI KURULU (SPK) 
108
1. Sermaye Piyasası Kurulu’nun Hukuki Niteliği 
108
2. Sermaye Piyasası Kurulu’nun Oluşumu ve Yapısı 
109
3. Sermaye Piyasası Kurulu’nun Görev ve Yetkileri 
110
a. Düzenleme 
110
b. İzin 
110
c. Gözetim 
111
d. Denetim 
111
e. Tedbir ve İdari Yaptırım 
112
D. İçeriden Öğrenenlerin Ticareti ve Kamuyu Aydınlatma İlişkisi 
113
1. Genel Olarak 
113
2. Sermaye Piyasası Kanunu Kapsamında Kamuyu Aydınlatma Yükümlülüğü 
114
3. Özel Durumlar Tebliği 
116
a. İçsel Bilgilerin Kamuya Açıklanmasının Ertelenmesi 
117
b. İçsel Bilgilere Erişimi Olan Kişiler Listesi 
118
c. İdari Sorumluluğu Bulunan Kişilerin İşlemlerinin Açıklanması 
119
d. Sermaye Yapısına ve Yönetim Kontrolüne İlişkin Değişiklikler 
119
e. Olağan Dışı Fiyat ve Miktar Hareketleri 
120
f. Özel Durumlar Rehberi 
121
E. İçeriden Öğrenenlerin Ticaretine İlişkin Diğer Düzenlemeler 
123
1. Yöneticilerin Net Alım Satım Kazançlarını İhraççılara Ödemeleri Hakkında Tebliğ 
123
2. Piyasa Bozucu Eylemler Tebliği (Yasak Dönem) 
125
3. Önemli Nitelikteki İşlemlere İlişkin Ortak Esaslar ve Ayrılma Hakkı Tebliği 
128
F. 4046 Sayılı Özelleştirme Uygulamaları Hakkında Kanun 
130
II. İÇERİDEN ÖĞRENENLERİN TİCARETİ SUÇUNUN BENZER SUÇLARLA KARŞILAŞTIRILMASI 
132
A. İçeriden Öğrenenlerin Ticareti Suçu ve Piyasa Dolandırıcılığı (Manipülasyon) Suçu 
132
C. İçeriden Öğrenenlerin Ticareti Suçu ve Göreve İlişkin Sırrın Açıklanması Suçu 
136
D. “İçeriden Öğrenenlerin Ticareti Suçu” ve “Vergi Mahremiyetinin İhlali Suçu” 
137
III. SUÇUN UNSURLARI 
138
A. KORUNAN HUKUKİ DEĞER 
138
1. Genel Olarak 
138
2. Sermaye Piyasasının Güvenilirliği 
140
3. Sermaye Piyasasının Etkinliği 
141
4. Yatırımcıların Korunması 
142
B. Kanuni Unsur 
142
1. Genel Olarak 
142
2. Suçun Kanunilik İlkesi Açısından Değerlendirilmesi 
143
C. Fail 
148
1. Genel Olarak 
148
2. İhraççıların veya Bunların Bağlı veya Hâkim Ortaklıklarının Yöneticileri 
154
3. İhraççıların veya Bunların Bağlı veya Hâkim Ortaklıklarında Pay Sahibi Olmaları Nedeniyle Bu Bilgilere Sahip Olan Kişiler 
162
4. İş, Meslek ve Görevlerinin İcrası Nedeniyle Bu Bilgilere Sahip Olan Kişiler 
165
a. İş İcrası Nedeniyle Bu Bilgilere Sahip Olan Kişiler 
165
b. Meslek İcrası Nedeniyle Bu Bilgilere Sahip Olan Kişiler 
166
c. Görev İcrası Nedeniyle Bu Bilgilere Sahip Olan Kişiler 
168
5. İçsel Bilgileri Suç İşlemek Suretiyle Elde Eden Kişiler 
168
6. Sahip Oldukları Bilginin Bu Fıkrada Belirtilen Nitelikte Bulunduğunu Bilen veya İspat Edilmesi Hâlinde Bilmesi Gereken Kişiler 
169
D. Mağdur 
175
E. Suçun Konusu (İçsel Bilgi) 
178
1. Genel Olarak 
178
a. Bilginin Kesinliği ve Güvenilirliği 
181
b. Fiyata veya Değere veya Yatırımcıların Yatırım Kararlarına Etkili Olması 
183
c. Sermaye Piyasası Araçları veya İhraççılarla İlgili Olması 
187
aa. Şirket/İhraççı Bilgisi 
189
ab. Piyasa Bilgisi 
193
d. Kamuya Açıklanmamış Olması 
195
F. Maddi Unsur 
196
1. Ön Şart 
197
2. Hareket 
197
a. Genel Olarak 
197
b. Alım Emri Vermek 
204
c. Satım Emri Vermek 
205
d. Emri Değiştirmek 
206
e. Emri İptal Etmek 
206
3. Netice (Menfaat Temini) 
207
4. Teşebbüs 
213
G. Hukuka Aykırılık Unsuru 
215
1. Sermaye Piyasası Kanunu’nda Yer Alan Hukuka Uygunluk Sebepleri 
215
a. Kamu Politikası İşlemleri 
216
b. Geri Alım Programları 
218
c. Fiyat İstikrarı İşlemleri 
219
2. Genel Hukuka Uygunluk Nedenleri 
219
H. Manevi Unsur 
220
IV. SUÇLARIN BİRLEŞMESİ (İÇTİMA) 
223
V. İŞTİRAK 
224
ÜÇÜNCÜ BÖLÜM
YAPTIRIM VE MUHAKEME
I. YAPTIRIM 
227
A. Cezai Yaptırım 
227
B. İdari Tedbirler 
231
II. MUHAKEME 
234
A. Madde ve Yer Bakımından Yetki 
234
1. Görevli Mahkeme 
234
2. Yetkili Mahkeme 
234
B. Soruşturma ve Kovuşturma Koşulları 
235
1. Soruşturma ve Kovuşturma Koşulları (Yazılı Başvuru Şartı) 
235
2. Sermaye Piyasası Kurulu’nun Yazılı Başvurusunun Hukuki Niteliği 
238
a. Genel Açıklamalar 
238
aa. Şikâyet Şartı İle Karşılaştırma 
239
ab. Talep Şartı İle Karşılaştırma 
239
ac. İzin Şartı İle Karşılaştırma 
239
ad. Değerlendirme 
240
b. Kurulun Yazılı Başvurusunun Sonuçları 
240
Sonuç 
245
Kaynakça 
261