1. BÖLÜM: FİNANS FONKSİYONU
15
2. BÖLÜM: PARANIN ZAMAN DEĞERİ
21
2.1.1. Anüitenin Gelecekteki Değeri
23
2.1.2. Her Dönem Farklı Miktarlarda Yatırılan Paranın Gelecekteki Değeri
25
2.2. Bugünkü Değer Hesaplamaları
27
2.2.1. Tek Bir Ödemenin Bugünkü Değeri
27
2.2.2. Birden Fazla Ödemenin Bugünkü Değeri
28
2.2.3. Anüitenin Bugünkü Değeri
29
2.3. Nominal Faiz Oranı
30
2.4. Efektif Faiz Oranı
31
2.6. Bilinmeyen Faiz Oranının Hesaplanması
33
2.7. Bilinmeyen Dönem Sayısının Hesaplanması
33
ÖRNEK SORULARIN EXCEL İLE ÇÖZÜMLERİ
40
TÜKETİCİ KREDİSİ ÖRNEKLERİ
65
3. BÖLÜM: FİNANSAL ANALİZ
69
3.1. Oran Yöntemi ile Finansal Analiz
71
3.1.1. Likidite Durumunun Analizinde Kullanılan Oranlar
71
3.1.2. Faaliyet Oranları
73
3.1.3. Finansal Yapı Analizinde Kullanılan Oranlar
76
3.1.4. Borçları Karşılama Gücü Oranları
78
3.1.5. Karlılık Oranları
79
3.1.6. Piyasa Oranları
81
3.2. Karşılaştırmalı Tablolar Analizi
86
3.3. Yüzde Yöntemi İle Analiz
88
3.4. Eğilim Yüzdeleri Analizi
91
4. BÖLÜM: KARA GEÇİŞ NOKTASI VE KALDIRAÇ ANALİZLERİ
101
4.1. Kara Geçiş Noktası
101
4.2. Kaldıraç Analizleri
112
4.2.1. Faaliyet Kaldıracı
112
4.2.2. Finansal Kaldıraç
116
4.2.3. Toplam (Birleşik) Kaldıraç
119
ÖRNEK SORULARIN EXCEL İLE ÇÖZÜMLERİ
122
5. BÖLÜM: FİNANSAL PLANLAMA
127
5.1. Uzun Vadeli Finansman İhtiyacının Tespit Edilmesi
128
5.1.1. Proforma Bilançonun Hazırlanması
128
5.1.1.1. Satışların Yüzdesi Yöntemi ile Proforma Bilançonun Hazırlanması
129
5.1.1.2. Oranlar Yoluyla Proforma Bilançonun Hazırlanması
133
5.1.1.3. Regresyon Yöntemi İle Proforma Bilançonun Hazırlanması
135
5.1.2. Proforma Gelir Tablosunun Hazırlanması
138
5.1.3. Proforma Fon Akım Tablosunun Hazırlanması
138
5.2. Kısa Vadeli Finansman İhtiyacının Tespit Edilmesi (Nakit Bütçesinin Hazırlanması)
142
ÖRNEK SORULARIN EXCEL İLE ÇÖZÜMLERİ
147
6. BÖLÜM: ÇALIŞMA SERMAYESİ YÖNETİMİ
153
6.1.2. Miller-Orr Modeli
159
ÖRNEK SORULARIN EXCEL İLE ÇÖZÜMLERİ
169
7. BÖLÜM: SERMAYE BÜTÇELEMESİ
173
7.1. Maddi Duran Varlık Yatırımlarının Sınıflandırılması
174
7.2. İşletme Açısından Maddi Duran Varlık Yatırımlarının Önemi
175
7.3. Yatırım Projelerinin Değerlendirilmesi İçin Gereksinim Duyulan Veriler
176
7.4. Yatırım Projelerinin Değerlendirilmesinde Kullanılan Yöntemler
178
7.4.1. Paranın Zaman Değerini Dikkate Almayan Yöntemler
178
7.4.1.1. Yatırımın Ortalama Karlılığı Yöntemi
178
7.4.1.2. Geri Ödeme Süresi Yöntemi
179
7.4.2. Paranın Zaman Değerini Dikkate Alan Yöntemler
184
7.4.2.1. Net Bugünkü Değer Yöntemi
184
7.4.2.3. İç Verim Oranı Yöntemi
193
7.4.2.4. Düzeltilmiş İç Verim Oranı Yöntemi
205
7.4.2.5. Yıllık Eşdeğer Gider Yöntemi
207
ÖRNEK SORULARIN EXCEL İLE ÇÖZÜMLERİ
209
8. BÖLÜM:RİSKLİ YATIRIM PROJELERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ
217
8.1. Riske Göre Düzeltilmiş İskonto Oranı Yöntemi
218
8.2. Belirlilik Eşitliği Yöntemi
220
8.3. Olasılık Dağılımı Yöntemi
221
8.4. Karar Ağacı Yöntemi
226
8.5. Simülasyon Yöntemi
229
ÖRNEK SORULARIN EXCEL İLE ÇÖZÜMLERİ
231
9. BÖLÜM: SERMAYE MALİYETİ
235
9.1. Yabancı Kaynak (Borç) Maliyeti
236
9.1.1. Banka Kredisi Maliyeti
236
9.1.2. Tahvil Maliyeti
238
9.2. Özsermaye Maliyeti
243
9.2.1. İmtiyazlı Hisse Senedinin Maliyeti
244
9.2.2. Adi Hisse Senedinin Maliyeti
245
9.2.2.1. Kar Payı İndirgeme Yaklaşımı
245
9.2.2.2. Sermaye Varlıkları Fiyatlama Modeli
249
9.2.2.3. Tahvil getirisi+Risk primi
251
9.2.3. Yeni Hisse Senedi İhracının Maliyeti
251
9.2.4. Dağıtılmayan Karların Maliyeti
252
9.3. Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti
252
9.4. Marjinal Sermaye Maliyeti
254
ÖRNEK SORULARIN EXCEL İLE ÇÖZÜMLERİ
255
EK 1: Bugünkü 1 TL.nin N yıl sonraki değeri
261
EK 2: N yıl süre ile her yıl elde edilen 1 TL.nin N yıl sonraki değeri
263
EK 3: N yıl sonraki 1 TL.nin bugünkü değeri
265
EK 4: N yıl süreyle her yıl elde edilen 1 TL.nin bugünkü değeri
267